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時尚碰撞資本，永遠不擔心沒有公共話題。全球最大的奢侈品集團路易酩軒(LVMH)公開宣布購得愛馬仕 (Hermes)14.2%的股份，壹舉成爲愛馬仕公司除家族之外的第二大股東。誰知時尚圈永遠是“樹大招風”，剛剛入股愛馬仕嘗到了甜頭，就被爆出交易涉嫌違規的消息，LVMH不得不再面對另壹個艱難的抉擇。 LV王國或再添貴成員 LVMH大舉增持Hermes股份，反映奢侈品市場複蘇勢頭。全球管理顧問公司Bain &Co。指出，受中國市場強勁需求及美國經濟複蘇帶動，今年奢侈品銷售可望升至2007年以來新高。LVMH10月較早前公布，受中國買家帶動，第3季銷售上升24%。Hermes也于7月公布上半年銷售增長近23%。 LVMH發聲明指出，現時已持有約1,502萬股Hermes,行使衍生工具換股後可增至約1,802萬股。LVMH原先控制Hermes少于5%股份，增持後成爲Hermes家族以外的最大股東。聲明又指，LVMH的目標是“成爲Hermes的長期股東”，並爲保存Hermes的“家族和法國特色”作貢獻。集團表示會全力支持Hermes創辦人家族和管理層。 Hermes由創辦人家族控制，家族成員控制約72%股份，其余則公開發行。今年5月1日，Hermes行政總裁迪馬逝世，引發外界揣測家族成員會出售公司股份，Hermes股價自此飙升達77%，上周五于巴黎股市收報176歐元。 61歲LVMH主席阿爾諾是法國首富，盡管Hermes是商場上競爭對手，但他經常稱贊Hermes,並在過去兩年多次暗示有興趣收購對方。專門研究奢侈品市場的Sanford Bernstein分析員索爾卡認爲，是次增持使LVMH未來收購Hermes占領先地位，並指LVMH在較大程度上屬于“大衆奢華”範疇，Hermes則集中在更高檔産品，可爲LVMH帶來互補。 愛馬仕品牌手袋 在世界奢侈品巨頭LVMH集團入股後，愛馬仕(Hermès)家族作爲同名企業的大股東在10月24日晚上表示無意出售這間奢侈品公司。 愛馬仕國際在壹份聲明中表示，“愛馬仕剛剛獲悉” LVMH集團入股。 它還表示，“時至今日，愛馬仕家族所占股份將近四分之三，占有大部分股份，大家同心合力，共同繼續發展企業”。 聲明指出，“公司的合股性質保障了愛馬仕公司的長期控制得以保持。愛馬仕家族明確表示不會考慮任何大規模的轉讓計劃”。 LVMH在周六表示持有愛馬仕14.2%的股份，但保證不會力圖“控制”自己這個競爭對手，而只是希望成爲“壹個長期股東”。 在深孚衆望的公司前主席Jean-Louis Dumas五月份逝世後，愛馬仕的前途就壹直倍受炒作。 LVMH在周六表示無意進行公開收購，也不會“控制”愛馬仕，或要求在監事會內占有壹席之地，而只是希望成爲 “壹個長期股東”。 巴黎愛馬仕專賣店 LVMH入股愛馬仕令後者股價在周壹大幅上升，但同時也引發衆多疑問，質疑Bernard Arnault領導的這個集團是在什麽條件下成功展開這個令愛馬仕公司爲之震動的行動。 愛馬仕公司證實是在LVMH集團發表公告前壹小時才得知這個消息。公司召開管理層會議，再次表明在LVMH集團“不請自來”入股公司的情況下，整個愛馬仕家族“上下同心”。 市場對LVMH集團的經營策略相對更爲審慎。LVMH集團是世界頭號奢侈品集團，旗下品牌包括路易威登，紀梵希，Dom Pérignon，迪奧香水等。集團股份上升2.38%報116歐元。 驚奇之後，分析師開始質疑LVMH是以何種方式成功獲取如此多的愛馬仕股份(14.2%股份，很快就會增加至17.1%)而又無需向證券監管機構申報。 根據法律規定，當壹間公司或壹個人收購壹間企業5%的股份時，就必須向證券監管機構申報。證券監管機構在周壹表示將展開調查，確保相關規定是否與其它類似交易壹樣得到嚴格遵守。LVMH集團爲此發表聲明，強烈證實“嚴格遵守證券法規”。 與此同時，愛馬仕發表另外壹份聲明，表示面對“不請自來的入股”情況，公司管理層“齊集壹堂，共商對策”。 CM-CIC證券公司分析師Mérav Atlani表示，“如果LVMH不急于增持愛馬仕股份，則很明顯這次入股是壹次高度策略性行爲”。另外壹位分析師則認爲LVMH總裁決不會只滿足于17%的股份，“因爲他想擁有愛馬仕已經是由來已久”。政治學院講師Serge Carreira表示這同時也是“穩健”投資。考慮到現有股價，BernardArnault已經可以收回投資成本(14.5億歐元)。 Serge Carreira指出，“如果愛馬仕股權結構壹旦發生改變(即如果愛馬仕家族成員出售股份)，這也助于成功入主”。 LVMH計劃繼續收購愛馬仕股份 LVMH集團在2008年上半年主要是通過金融工具合同收購愛馬仕股份。在法國證券監管機構周三公布的超出法定比例股份的聲明中，集團表示“必要時”將繼續收購愛馬仕股份。 在這份聲明中，LVMH集團明確表示“根據環境和市場情況的不同，在必要時將繼續收購愛馬仕股份”。它指出在10月21日已經持有超出5% 和10%的愛馬仕股份，在10月24日超出15%。這份聲明明確解釋了此前大家壹直想了解的這次入股的收購條件。 LVMH集團通過旗下的衆多公司在2008年上半年收購了股權置換合同，有效期至2011年1月至2012年6月。這些原本需置換成現金的合同在2010年10月21日和22日進行修改，從而交換爲股份，並于10月22日和25日進行置換。 LVMH近年來如何逐步瓦解愛馬仕堡壘 在競爭對手LVMH突然入襲法國最大獨立奢侈品牌之後，愛馬仕家族面臨著成立173年以來最嚴重的考驗。 愛馬仕以生産印花直絲方巾和價值4000歐元的鳄魚手袋 而著稱。公司強調持有73%股份的控股家族上下齊心。它的股份結構有助于保護公司免受LVMH占領。 市場監管機構進行的調查也令爲愛馬仕在短期內提供了防禦手段。 但無論如何，整個家族從未完全團結壹致，特別是在愛馬仕內部他們分成不同幫派- Puech,Thomas和Guerrand。整個家族包括60個不同成員，其中涉及數十億歐元股份。 Bernstein奢侈行業分析師Luca Solca表示，“從來沒有壹間成功公司能夠永遠保持是家族公司。因爲隨著家族變大，希望分道揚镳的想法就會增加-特別是那些很少參與公司日常經營的成員”。 LVMH總裁BernardArnault壹直對這個競爭對手公開表示仰慕有加。在收購17.1%股份之後，他曾經表示自己沒有計劃出價收購愛馬仕。但這個策略他已經用過-先是入股古琦公司，之後才全面收購-分析師表示無論花時多久，他極有可能千方百計控股愛馬仕。
愛馬仕家族聲明沒有計劃出售公司
LVMH入股愛馬仕後股價上揚，懸念不少
